Пазарният подем след примирието в Иран е изпускане на напрежението. Не виждам трайна ориентация към рисковите активи. Ако САЩ не затвърдят ролята си на хегемон след войната срещу Иран, пазарът може много рязко да преоцени статута им. Доларът не е загубил ролята си на убежище, просто пазарът вече го третира не толкова безусловно. Първичното публично предлагане SpaceX на Мъск е много интересно, но аз няма да участвам. Това коментира инвеститорът Стойчо Недев в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Антонио Костадинов.

Пазарният подем след примирието в Иран (индексите скочиха с 2-3%, а Брентът спадна с около 10%) е преди всичко изпускане на напрежението от много натиснатия пазар. Той не означава, че всичко е наред. Не виждам трайна ориентация към рисковите активи, макар че има известно завръщане. Петролът все пак е на 95-100 долара за барел. Не очаквам рязко падане на петрола, докато нямаме някаква яснота. Активите убежища продължават да се котират високо, т.е. примирието се разглежда като крехко.

Още по темата

Оптимизъм под условие: Европейските акции поскъпнаха най-силно след примирието

Институциите акумулират биткойн, докато пазарът остава под натиск

Много зависи от ситуацията с Ормузкия проток. Вчера беше ударен петролопровода на Саудитска Арабия, който води към алтернативния воден маршрут през Червено море.

„Примирието може просто да представлява време за прегрупиране на едната или и двете страни, след което войната да продължи с пълна сила. За мен все още нещата са много сериозни.“

Доларът все още е крал, макар че не липсват претенденти. Той е все по-разклатен, но все още е жив и дали скоро ще падне не е много сигурно. Той не е загубил ролята си на убежище, просто пазарът вече го третира не толкова безусловно, като инвеститорите дори започват да изискват политическа премия (поради несигурността при администрацията на Тръмп – бел. ред.) за държането му.

Доларът вече не е класическото убежище. Делът му като световна резервна валута устойчиво намалява през последните 20 години. Но едва ли юанът (една административно управлявана валута) ще поеме скоро тази роля, тъй като никой не вярва на Китай достатъчно.

„Може би виждаме началото на края на доларовата доминация. Има ерозия в доверието, преоценката на американската икономика като риск също играе роля.“

Ако САЩ не затвърдят ролята си на хегемон след войната срещу Иран, пазарът може много рязко да започне да преоценява статута им в световен мащаб. Нещо такова се е случило при Суецката криза от средата на миналия век, когато Египет си взема канала от Великобритания, което е началото на края на доминацията на пунда.

Още по темата

Петко Вълков: Инфлацията идва, банките са ограничени, златото не е убежище

Златото поскъпва, след като Тръмп се съгласи на двуседмично примирие с Иран

Но аз лично продължавам да вярвам, че американската икономика ще остане водещата в света. Рязка промяна при долара няма да има, но тя все пак може да се окаже по-бърза от очакваното.

Първичното публично предлагане (IPO) на SpaceX на Илон Мъск не е изключено да бъде отложено, тъй като пазарните условия са много важни. Но в този момент има страхотна еуфория около космоса (мисията до Луната), изкуствения интелект и продължаващия култ към самия Мъск.

Нещо, което прави неприятно впечатление е, че доста голям пакет е предвиден за дребни инвеститори, което може да значи, че институционалните ще имат само подкрепяща роля.

Това, което ме притеснява, е смесването на няколко „горещи“ сектора в една компания – изкуственият интелект, изстрелването на ракети, Starlink (сателитният интернет на Мъск) – без да има яснота за дяловете им в печалбата.

Освен това се очаква цената на акция в IPO-то да достигне около 110 пъти очакваната годишна печалба, докато обичайният човешки инвестиционен хоризонт е от 20 до 40 години. В по-дългосрочен план всички сме мъртви, както е казал Кейнс. Дори множителят спрямо приходите е цели 55 пъти. Т.е. очаква се един безумен растеж.

„IPO-то на SpaceX е много хот, много интересно, но нещо, в което аз няма да участвам – Thanks, but no thanks!”

Цената, постигната на IPO, рядко се задържа в рамките на една година след него. Никога не съм бил движен от страха да не пропусна възможността, който не е добър мотиватор. 

Още по темата

Доларът поевтиня, примирието намали търсенето на убежище от войната

Петролът потъна, акциите скочиха заради плана за примирие в Иран

Материалът има информативен характер и не представлява съвет за инвестиционно решение!

Целия разговор вижте във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук.