Геополитическият конфликт в Близкия изток и ескалиращата война създават безпрецедентни рискове за световните пазари. Насочването на инвеститорите към активи убежища е очаквана реакция, но структурните икономически проблеми тепърва ще оказват своето негативно влияние върху растежа и инфлацията. Глобалната макроикономическа картина е помрачена от рискове, свързани с енергийните доставки, състоянието на пазара на труда и политическата нестабилност. Това каза Даниел Василев, икономист от Admirals, в предаването „В развитие“ на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

Цената на петрола и влиянието върху щатския долар

Поскъпването на щатската валута през последните дни може отчасти да подпомогне американските потребители, но същинският фокус трябва да падне върху енергийните пазари. Според събеседника, в момента петролът достига най-високата си стойност от средата на 2024 година насам. Всички потенциални плюсове от по-силния долар могат да бъдат бързо компенсирани и на практика напълно заличени от скъпите енергийни ресурси.

„Швейцарският франк също отчита сериозни движения като традиционен актив убежище“, коментира гостът. Това провокира реакция от страна на Швейцарската централна банка, която категорично сигнализира готовност за валутни интервенции, тъй като твърде скъпият франк силно затруднява местния износ. На този фон, ако ситуацията в Близкия изток продължи да се влошава, е напълно реалистично доларът да започне да отслабва.

Изключение от този сценарий би бил възможен ликвиден шок, обясни Василев, при който заради колосалното количество глобален частен дълг, деноминиран в долари, икономическите субекти ще бъдат принудени да купуват американска валута независимо от нейната цена. Въпреки това, при запазване на сегашните условия и с оглед на очакваните понижения на лихвените проценти от Федералния резерв, натискът върху долара ще се засилва.

Блокадата на Ормузкия проток и глобалните икономически рискове

Един от най-критичните фактори за световната търговия в момента е фактическата парализа на Ормузкия проток. Този маршрут е жизненоважен за износа на суровини към Азия. Както отбеляза събеседникът, държави като Индия и Китай са особено застрашени, предвид зависимостта им от руски и ирански енергийни доставки, включително втечнен природен газ. Европа също ще понесе изключително тежък удар, който ще се задълбочава пропорционално на продължителността на конфликта.

Верижната реакция ще засегне сериозно и селското стопанство. Огромна част от производството на азотни торове е пряко свързана с доставките на газ от Персийския залив. Спирането на тези потоци неминуемо ще доведе до поскъпване на торовете, което след известно закъснение във времето ще се отрази пагубно върху цените на индустриалните култури.

Затварянето на залива може да се случи изключително бързо, но възстановяването на цялата логистична верига – от добива и втечняването до товаренето и доставката – ще отнеме огромно технологично време. Всичко това изправя света пред сериозни изпитания, отбеляза гостът, като подчерта, че съществува реален риск от повторение на сценария от 2008 година, когато паралелно с навлизането в глобална финансова криза се наблюдаваше и исторически пик в цените на изкопаемите горива.

Реалното състояние на пазара на труда в САЩ

Официалните макроикономически данни често рисуват картина, която се разминава с реалността, особено когато става въпрос за пазара на труда в САЩ. Въпреки че някои показатели на пръв поглед изглеждат в рамките на нормалното, дълбочинният анализ разкрива сериозни пукнатини. За да се придобие точна представа, трябва да се анализира цялостната тенденция, обясни събеседникът, а не да се разчита сляпо на предварителните месечни данни, които впоследствие търпят драстични ревизии в посока надолу.

Броят на безработните в САЩ вече трайно надхвърля броя на отворените позиции. Въпреки че последните данни отчетоха създадени 130 хиляди нови работни места извън земеделието, преобладаващата част от тях са концентрирани изцяло в сектора на здравеопазването. Василев е категоричен, че това не е индикатор за икономически бум, а по-скоро симптом на демографски проблеми и застаряващо население, нуждаещо се от грижи. В същото време ключови сектори като производството продължават устойчиво да губят кадри.

Според госта на този нестабилен фон, администрацията във Вашингтон и Републиканската партия са изправени пред потенциална електорална катастрофа на предстоящите избори. Потребителите са силно обезпокоени от инфлацията и загубата на работни места, а обсъждането на сухопътни военни операции в Иран от страна на ключови фигури като министъра на отбраната Пийт Хегсет допълнително нагнетява напрежението.

Не просто икономиката на САЩ е доста слаба, независимо какво ни показват някои от макроданните, но и икономиките и в Европа и в Далечния изток имат много сериозни проблеми. Ние знаем прекрасно, че най-големите икономики на Европа, на практика се заиграват по-разговорно казано с рецесията и в най-добрия случай стагнират, което е показателно за здравината на икономиките изобщо.

В заключение, пазарът на облигации също недвусмислено сигнализира за предстоящи трудности. Повишаващата се доходност по дългосрочните държавни ценни книжа отразява очакванията на инвеститорите за по-слаб растеж и упорита инфлация. „Тази мрачна реалност се потвърждава и от последното издание на "Бежовата книга" на Федералния резерв, показващо песимистични настроения в голяма част от американските региони“, сподели Василев.

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ може да гледате тук.

Още по темата

Корабоплаването през жизненоважния Ормузки проток е в колапс

Ще даде ли Тръмп гаранции на танкерите през Ормузкия пролив

САЩ имат дни, за да отворят Ормузкия проток, или ще видим истинска петролна криза

Петролът задържа ръста, Иран обеща да стреля по кораби в Ормузкия проток