Прогнозите на Nvidia за първото тримесечие надхвърлиха очакванията на анализаторите, като компанията обяви, че приходите от центрове за данни са нараснали със зашеметяващите 75% Въпреки това, пазарната реакция остана обрана, тъй като инвеститорите изглежда бяха калкулирали голяма част от успеха на компанията. Това коментира Иво Коларов, мениджър във Factset, в предаването "В развитие" с водещ Антонио Костадинов. 

„Отчетът на Nvidia показа доста сериозни приходи над очакванията... но реакцията беше сравнително притъпена. Сигналът вече до голяма степен беше изчерпан“, коментира Коларов.

Основното притеснение на Уолстрийт остава способността на компанията да превръща тези приходи в реален паричен поток, както и въпросът с натрупания инвентар. Инвеститорите следят под лупа т.нар. „кръгови сделки“ и доколко инвестициите в чипове са дългосрочно рентабилни за крайните клиенти.

Отчетът беше до голяма стъпан предизвестен добър сигнал за компанията и за пазара като цяло, коментира Коларов.

Минимален икономически ефект от AI

Един от най-големите въпроси пред компаниите от „Великолепната седморка“ е кога огромните капиталови разходи ще започнат да движат реалната икономика. Доклад на Goldman Sachs подчерта, че досега въздействието на AI върху икономиката на САЩ е минимално.

„Навлизането в реалната икономика на AI е много малко. Инвестициите все още в голямата си част предстои да бъдат извършени, така че 2025-2026 г. не мисля, че са годините, в които ще видим значителен ефект“, прогнозира Коларов.

Според него в момента сме в период на „изчакване“, докато технологията се развие достатъчно, за да даде финансови резултати, които да оправдаят текущите оценки на компаниите.

Тази година инвеститорите изглежда си поемат малко дъх от "Великолепната седморка", така че ръстът на тези компании може да се забави. Това е добре, тъй като ще позволи на фундаментът да догони пазара, смята Коларов.

"Като се има предвид каква е скоростта на новините, може би догодина и фундаментът, и пазарът, и перспективите ще са различни... Ръст в тези компании ще продължи да има и в идните години до момента, в който трябва конкуренцията да намалее малко." 

IBM и Anthropic

Докато хардуерният сектор (Nvidia, AMD) все още държи позиции, софтуерните компании преминават през сериозни турбуленции. Акциите на IBM отбелязаха най-големия си дневен спад от 2000 г. насам (над 13%), след като Anthropic пусна нов инструмент, насочен към модернизиране на стария програмен език COBOL – ниша, в която IBM традиционно доминира.

Проблемът пред компании като Salesforce, ServiceNow и SAP е в промяната на бизнес модела „Софтуер като услуга“ (SaaS).

„Ако имаш един AI агент, който работи 24/7, не трябва да плащаш за 10 лиценза за хора, а за един лиценз за AI агент. Това е проблемът на софтуерните компании.“

Целия разговор може да гледате във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да намерите тук. 

Още по темата

Уолстрийт вече не знае какво да мисли за изкуствения интелект

Инвеститорите в Nvidia реагираха хладно на поредното рекордно тримесечие

Дистопичното виждане на Citrini за AI предизвика глобални критики от инвеститори