Динамиката на съвременните финансови пазари вече не се диктува единствено от фундаментален анализ, а от сложни математически алгоритми и изкуствен интелект. AI вече не е просто експеримент, а мощен инструмент, който превъзхожда човешките способности в обработката на данни. Това коментира икономистът и трейдър Мартин Донев в предаването "В развитие" с водещ Антонио Костадинов.

Донев сподели резултати от собствен експеримент, при който AI е решил тест за инвестиционен консултант с впечатляваща точност. 

„За по-малко от 10 минути реши теста и даде 93% успеваемост. Т.е. сбърка от 60 въпроса само 4 от тях“, посочи той. 

Въпреки тези резултати, Донев предупреди, че е опасно да мислим, че технологията е по-умна от нас. Според него „не трябва да го използваме като съветник, а като инструмент“, тъй като бъдещето принадлежи на количествените трейдери, които умеят да боравят с модели като "Скрития модел на Марков" и метода "Монте Карло".

Количествени модели

Скритият модел на Марков е алгоритъм, който търси закономерности зад привидния хаос на пазара. 

„Още от заглавието се разбира, че той нещо скрито търси и нещо скрито намира... търси именно тези скрити състояния на пазара“, обясни Донев. 

Този инструмент помага на инвеститорите да идентифицират дали пазарът е във високо-волатилно или ниско-волатилно състояние. 

От друга страна, методът Монте Карло създава хиляди симулации на цената, които оформят вероятностен диапазон. 

„Не е важно колко сценария пускаме... Важно е какви данни подаваме на този алгоритъм. Трябва да са много качествени и да са за възможно по-дълъг период“.

Анализът на индекса S&P 500 показва балансиран модел, но при NASDAQ се наблюдава специфично разтваряне на „ножицата“ между хардуерните и софтуерните компании. Тази тенденция е осезаема от лятото на 2025 г. и се засили след появата на нови AI агенти. 

„Когато има треска за злато, най-много се взимат лопатите - който предлага лопатите, е най-успешният бизнес. Хардуерът е именно това“. 

Докато капиталът се насочва към хардуерни гиганти като Nvidia, софтуерният сектор остава притиснат от високите лихви, въпреки че компании като Salesforce вече изглеждат на „изключително добра цена“, смята Донев.

Перспективите за NASDAQ остават позитивни с очакван ръст от 18-20% от настоящите нива, макар че пазарът може да премине през период на корекция. Тревогите идват основно от инфлацията и доходността по облигациите на САЩ, като рязък спад на инфлацията може да означава, че „не сме се справили с нея, ами се насочваме към рецесия“, което би могло да стресне инвеститорите временно.

Злато, крипто и "Продавай Америка"

По отношение на суровините и криптовалутите, златото е достигнало нива, при които корекцията е била неизбежна, отбеляза Донев, добавяйки, че големите играчи вероятно са излезли от позициите си. 

Биткойн също преминава през критичен етап, като в момента пазарът търси да намери ниво на подкрепа.

Според Донев няма сериозни причини да се говори за стратегия "Продавай Америка", а по-скоро става дума за ротация на капитали.

„Хипотезата "Продавай Америка" изчезва, когато видим Dow Jones на рекордно ниво“. 

Вместо бягство от пазара, се наблюдава секторна ротация, при която инвеститорите балансират позициите си и отново залагат на индустрията и хардуера. С очакваните огромни инвестиции в изкуствен интелект през 2026 г., технологичният сектор остава фундаментално силен, а софтуерните компании вероятно ще наваксат изоставането си веднага щом демонстрират ясна монетизация на своите продукти.

Материалът не е предпоставка за взимане на инвестиционно решение. 

Целия разговор може да гледате във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да намерите тук.

Още по темата

AI разделя пазара: софтуерът изостава, чиповете растат

Оттеглянето на Китай от американски дълг е сигнал за по-големи рискове

Технологичните компании харчат щедро за хардуер, това е риск според инвеститорите

Новата търговия на Уолстрийт: изхвърляй всичко в мерника на AI