Пазарът на акции в САЩ може да има първата си отрицателна година за последните три поради гигантските оценки и ясните сигнали за недостиг на ликвидност през последното тримесечие на 2025 г., съчетана с висока волатилност. Това коментира Борис Петров, собственик и управител на Инвестограф, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Антонио Костадинов.

Той припомни, че през последните три години фондовият пазар в САЩ носеше стабилна възвръщаемост от над 20% в две от тях и 16-17% в една. „Не сме имали толкова силна серия от дотком балона насам“, отбеляза Петров.

Той очаква секторна ротация от надценени към подценени акции и от акции с растеж към акции със стойност. „Много е вероятно това да доведе до корекция на целия пазар“, коментира гостът. Той посочи, че към момента „Великолепната седморка“ има дял от 35% в S&P 500, но когато лидерите не могат да поддържат високото темпо, дори индексът да получи подкрепа от по-малките компании, много трудно ще се задържи над водата.

„S&P 500 достигна нов исторически връх, но интересното е, че при Nasdaq това все още не се случва, което означава, че двата индекса не се потвърждават.“

Фед става придатък на Министерството на финансите на САЩ

Атаките на Доналд Тръмп в началото на тази седмица по-скоро не са насочени конкретно към председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, а към цялата институция. „Тръмп и (финансовият министър Скот – бел. ред.) Бесънт имат намерение да сменят начина, по който оперира Федералният резерв - той ще се превърне в крило на Министерството на финансите или в даден момент ще бъде изпразнен от сегашната си роля“, отбеляза Петров.

Според него това предположение се потвърждава от последните атаки и от факта, че сметката на Министерството на финансите във Федералния резерв е напълнена до максимум и не спада.

„Ясният анонс, който направиха Тръмп и Бесънт, е, че ще се търси възможност за подсилване на реалната, а не на финансовата икономика. Тези анонси бяха направени още по време на предизборната кампания на Тръмп и не са нещо неочаквано.“

Според Петров рискът от превръщането на Фед в придатък на Министерството на финансите е правителството да започне да прекалява със стимулите за икономиката и така да създаде предпоставки за инфлация. „Ако финансовото министерство прекали със стимулите за икономиката, важно е да видим дали те ще се насочат към реалната икономика или към финансовите пазари. Тези две подразделения обикновено се конкурират за ликвидността, която се генерира от правителството и от централната банка“, посочи анализаторът.

Големи размествания на петролните пазари?

На петролните пазари в света предстоят интересни промени през следващите една-две години, прогнозира Петров. Според него евентуален мир в Украйна няма да върне голямо количество руски петрол на пазара, тъй като той не е изчезвал в голям обем от него, а руската петролна индустрия е недоинвестирана още преди конфликта в Украйна и повишаване на добива ще бъде свързано с огромни инвестиции.

„На петролните пазари има твърде много къси позиции, които са най-големите от 12 години насам във фючърсите върху WTI. Геополитическо разместване като събитията в Иран може да изтиска натрупаните къси позиции и това да доведе до евентуално покачване на цената на петрола.“

Петров отбеляза, че ако може да се говори за свръхпредлагане на петролния пазар, то е свързано с финансовите контракти и посочи изследване, според което един барел с реална доставка отговаря на около 30 барела във финансовите контракти. „Финансизацията на този пазар допуска някои големи финансови играчи да притискат цените на петрола надолу с гигантските къси позиции в момента“, отбеляза той.

Според него, ако Тръмп постигне доктрината Монро и се окаже само с приятели в Северна и Южна Америка, той ще бъде обграден от гигантски производители на петрол – Канада, Мексико, Бразилия, Аржентина, която има голям потенциал, Венецуела, която може да се завърне на пазара.

„Възможно е Тръмп да помисли за евтин петрол на регионално ниво и скъп петрол, който да се продава в чужбина. Това е много изгодно, тъй като двата най-големи конкурента на САЩ в геополитически план, Европа и Китай, имат недостиг на петрол.“

В даден момент, ако доктрината Монро има успех, за Тръмп ще стане изгодно да не съществува глобален бенчмарк от типа на Брент, който да определя международните цени на петрола, а да има регионален бенчмарк, който да определя цените в Америка и друг, вероятно по-скъп бенчмарк за цените в останалия свят, счита анализаторът.

Идва ли краят на американската изключителност на финансовите пазари? Как ще се представят цените на суровините и на металите тази година? Какво означава предложението на Тръмп за таван на лихвите върху кредитните карти? Какви са очакванията за европейските фондови пазри през 2026 г.?

Материалът има информационна стойност и не е препоръка за вземане на инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видеото. 

Всички гости на предаването "В развитие" можете да гледате тук. 

Още по темата

Само бикове: Всеки анализатор от Уолстрийт сега прогнозира рали на акциите

Това са най-големите печеливши и губещи акции на пазара в САЩ през 2025 г.

Седем акции, един пазар: годината, в която диверсификацията не помогна

Балони и скучни залози: Какво предстои за технологичните акции през 2026 г.

Акции до небето – паметна година за производителите на компютърна памет