Въпреки структурните промени, общият наратив за AI е верен, но инвеститорите трябва да бъдат по-избирателни в избора на акции. Секторът на изкуствения интелект продължава да бъде много силен. Това коментира Красимир Йорданов, портфолио мениджър в Sky Asset Management, в предаването "В развитие" на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

Гостът коментира текущите пазарни тенденции, перспективите за различни сектори като изкуствения интелект и банковия сектор, влиянието на политически събития (като изборите в САЩ) върху пазарите, както и инвестиционните стратегии и резултатите на Sky Asset Management.

"Целият тренд се измества към компании, които са центрирани около Google, по-малко се фокусира. а компаниите, които са свързани с Nvidia и OpenAI са подложени на разпродажби. Виждаме тази структурна промяна в пазарите, но това не означава, че в крайна сметка целият наратив зад изкуственият интелект е грешен. Означава, че вече инвеститорите трябва да са доста по-избирателни при своята селекция на акции".

Секторът на изкуствения интелект

Секторът остава много силен, с нарастващи поръчки (видно и при Oracle, въпреки краткосрочните разпродажби), каза Йорданов. Наблюдава се изместване на фокуса към компании, центрирани около Google, докато тези, свързани с Nvidia и OpenAI, са подложени на разпродажби.

Въпреки структурните промени, общият наратив за AI е верен, но инвеститорите трябва да бъдат по-избирателни в избора на акции.

Кръговите инвестиции между компаниите създават проблеми, но цените на акциите се задържат. Малки корекции от 2-3% предизвикват паника, което показва възходящ тренд. По-съществени корекции се очакват, когато оптимизмът стане широко разпространен, добави събеседникът.

Влияние на политиката

"Догодина Тръмп отново ще предизвика голяма волатилност на пазарите, особено заради избора на нов председател на Фед". 

Тръмп ясно заявява, че очаква новият председател на Федералния резерв да се съобразява с това какво той мисли за лихвите, добави гостът. "А той иска лихвени проценти около 1%, тъй като идват избори" и да се облекчи кризата с достъпността и ипотечните лихви.

Пазарна прогноза 2026

"Първо тримесечие на 2026 ще има по-осезаема корекция на пазарите на акции".

Но Тръмп вероятно ще се опита да стимулира пазара с икономически мерки, което ще доведе, вероятно, до бичи пазар, а след изборите очакванията са за по-съществени корекции, добави събеседникът. 

Стратегия и постижения на Sky Asset Management

Няколко фонда отчитат над 30% възвръщаемост, надминавайки пазара.

Стратегията на Sky Asset Management залага на регионална диверсификация, каза гостът. Фондовете, фокусирани върху Централна и Източна Европа (напр. Словения, Хърватия), се възползват от ниските оценки на акциите и по-добрите перспективи спрямо Западна Европа.

Тематичните инвестиции включват изкуствен интелект, роботика, стимули от немското правителство и Южна Корея.

Инвестициите във финансови и банкови компании са се представили отлично (над 43% ръст). Секторът дълго време е бил подценяван поради регулации и ниски лихви, но преоценка настъпва с осъзнаването за дългосрочно високи лихви.

Очаква се възходящата тенденция да продължи при липса на икономическа криза, тъй като намаляването на лихвите ще стимулира икономиката и заемите. Възстановяването на Украйна също ще бъде силен фактор за европейската икономика и банковия сектор.

Инвестиционна география и български пазар

САЩ не са единствената възможност за висока доходност; добри резултати могат да се постигнат на всички пазари със селективен подход.

Европейските акции предлагат "марж на сигурност" поради по-ниски коефициенти на оценка, въпреки по-бавен растеж. Те падат по-малко при пазарни спадове (напр. след дот-ком балона).

Най-добрите регионални пазари според госта са Словения и Хърватия, които се отличават с бързорастящи компании, ниски оценки и засилен интерес от западни инвеститори.

Българска фондова борса

За привличане на чуждестранни инвеститори, българските компании трябва да започнат да провеждат конферентни разговори и да публикуват отчети на английски език.

Приемането на еврото може да отвори врати, но без тези мерки потенциалът няма да бъде напълно реализиран. Чуждите инвеститори вече търсят "екзотични" пазари като българския, въпреки ниската ликвидност.

За бъдещите стратегии на Sky Asset Management гостът каза, че ще се насочат към увеличаване на нивото на паричните средства (кеш) в портфейлите, както и използване на опционния пазар за хеджиране на част от портфейлите.

Разговорът не е препоръка за инвестиционно решение! 

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.

Още по темата

Старомоден лек за отслабващото доверие в правителството

Време е за удължителен закон с реформи

Бизнесът вече не иска и не е способен да компенсира нереформирани системи