Приемаме Nvidia за мускулите на изкуствения интелект, но тя се превръща също в мозъка и в нервната му система. Освен лидер в производството на чипове, подходящи за изграждане на инфраструктура, тя много усилено залага на софтуерни решения и облачни услуги. По този начин Nvidia вече се превръща в компания, която предлага цялостна платформа, а не само отделни компоненти. Това каза Климент Робев, пазарен анализатор в „Елана Трейдинг“, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Антонио Костадинов.

По думите му отчетът на Nvidia, представен след края на борсовата търговия в САЩ в сряда, за пореден път е валидирал тезата, че изкуственият интелект не е временна мода, а нещо по-сериозно и с по-траен ефект.

„Пред очите ни се разраства нова индустрия и поне към момента Nvidia е нейното сърце. Данните от отчета на компанията бяха по-добри от очакванията. Тя обяви приходи от 57 млрд. долара, като те са нараснали с 62% на годишна база. Печалбата на акция от 1,30 долара също надмина прогнозите за 1,26 долара в условията на стабилни маржове от около 75%“, обобщи Робев.

Според него развитието на изкуствения интелект навлиза от фазата на битка за внимание и пазарен дял във фазата на ефективността. „Няма предприемач по света, който да знае, че съществува вариант за оптимизация на разходите, автоматизация на процесите и за обективен съветник, който да помага при вземането на управленски решения, и да не пожелае да се възползва“, изтъкна той.

„Следващите месеци и години ще бъдат много интересни от гледна точка на ефективността, която изкуственият интелект ще донесе в редица сектори и във всеки един бизнес. Nvidia разполага с прозорливо ръководство и е много адаптивна компания.“

Според пазарния анализатор следващата фаза в развитието на компанията е да оформи цялостната екосистема. Ключовото тук е как ще бъдат реинвестирани приходите в бъдеще, изтъкна той.

Рискове пред Nvidia

Пред компанията все пак има и редица рискове поради интензивността, с която се развива секторът на изкуствения интелект, отбеляза гостът. Важен риск е геополитическият оттенък върху развитието на бизнеса в контекста на ограниченията пред Nvidia в Китай. Но компанията съумява да се препозиционира и да компенсира тези пропуснати ползи, като наваксва от други пазари - САЩ, Европа и държавите от Близкия изток, каза Робев.

Според него друг важен риск, който е по-труден за контролиране, е веригата на доставки и огромната зависимост на Nvidia от TSMC, най-вече за по-сложните компоненти, свързани с по-бързите модели. „Евентуално забавяне на бизнеса на тази компания ще доведе до по-труднr и бавни доставки към Nvidia. Това, от своя страна, ще предизвика по-трудни и бавни доставки към компаниите от „Великолепната седморка“, посочи гостът и добави, че такава ситуация може да доведе до сериозни разпродажби на капиталовите пазари по целия свят.

Като трети сериозен риск пред Nvidia той открои зависимостта ѝ от нейните основни клиенти - останалите компании от „Великолепната седморка“, които се стремят да изградят автономност от нея и инвестират много в изграждането на собствена инфраструктура.

„Добрата новина за Nvidia е, че чиповете, които компаниите от „Великолепната седморка“ произвеждат, са за конкретни цели, докато нейните чипове са с по-всеобхватен характер. Това я предпазва и ѝ дава конкурентно предимство.“

Рано или късно ще има забавяне

Всяка индустрия и всеки бизнес са циклични и няма как бързият двуцифрен растеж да се поддържа вечно, особено при такъв мащаб, счита Робев.

„Рано или късно ще видим забавяне, защото бизнесът така функционира - той инвестира, борейки се за пазарен дял и да изпревари конкуренцията. Понякога това води до ирационални решения, както неотдавна сподели и изпълнителният директор на Alphabet. Тази цикличност в един момент ще доведе до намаляване на темпа от компаниите, те ще се опитат подсигурят стабилността на бизнеса си“, очаква пазарният анализатор.

Тук от ключово значение е как пазарът ще отчете това забавяне. Единият вариант е да го отчете като фактор, който ще доведе до корективно движение и според Робев това е по-вероятният сценарий. Другият вариант е подобно развитие да се възприеме оптимистично с вярването, че намаляването на интензитета на растежа е за добро. Според госта едва ли пазарът ще оцени евентуално забавяне толкова добре.

„Рисковете все още не са се превърнали в структурни проблеми, те са по-скоро преодолими препятствия“, счита той.

Ще се появи ли силен конкурент на Nvidia? Ще има ли победител в битката на САЩ и Китай за технологично лидерство? Защо кръговото финансиране е притеснителна тенденция на Уолстрийт? Кой ще пострада най-много при евентуална корекция в оценките на компаниите за изкуствен интелект? Ще се стигне ли тази година до традиционното коледно рали на фондовите пазари в САЩ и кои са факторите, които може да го охладят?

Вижте целия коментар във видеото. 

Всички гости на предаването "В развитие" можете да гледате тук. 

Още по темата

Хуанг: Nvidia участва и може да ускори всяка фаза на AI

Оптимистичната прогноза на Nvidia успокои опасенията от AI балон

Отчетът на Nvidia трябва да убеди инвеститорите, че AI партито няма да спре

Microsoft, Nvidia ще инвестират $15 млрд в Anthropic