Забелязваме, че в България едва 10% от населението участва активно на капиталовите пазари. Това има своето обяснение, тъй като в исторически план припознаването на този вид инвестиции като част от общото управление на състоянието все още е ниска. Това каза Величка Христова от Bank Gutmann в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

В България хората традиционно инвестират в имоти или банкови депозити, отбеляза тя. И допълни, че би било положително да има целенасочена политика, не само от институциите, а и от участниците на пазара – банки, брокерски дружества, която да увеличава финансовата грамотност за този вид инвестиции и за потенциалните ползи, които всяко семейство и всеки човек има от участието на капиталовите пазари.

„Като плюс отчитаме, че в България, за разлика от други европейски държави, инвестициите на капиталовите пазари са освободени от данък върху доходите. Затова западните инвеститори са учудени, че толкова малък процент от населението участва на пазара.“

 Но Христова е оптимистично настроена, че с времето участието на капиталовите пазари ще продължи да се увеличава.

Американците осигуряват старините си с инвестиции в акции

Разделението между Европа и САЩ от гледна точка на процент от населението, което участва на капиталовите пазари, е фрапиращо, отбеляза събеседничката. Според нея това има своите исторически и политически обяснения. „В Америка пазарите са започнали да се развиват по-динамично, страната е по-голяма, има един капиталов пазар, докато в Европа и на времето, и сега имаме отделни капиталови пазари“, каза Христова.

Другата причина, която кара американците да инвестират активно в акции е, че в САЩ, за разлика от Европа, липсва системата за социална подкрепа и сигурност и хората от ранна възраст знаят, че сами трябва да участват в осигуряването на собствените си старини, отбеляза гостенката.

„Пазарът в САЩ е по-гъвкъв, иновациите са по-бързо внедрявани и взаимните фондове или борсово търгуваните фондове са революция, която позволява и на дребния инвеститор да участва на капиталовите пазари.“

В Европа съществува система на социална сигурност и хората от началото на трудовата си кариера знаят, че имат гарантирано пенсионно осигуряване. Но според Христова пенсионната система във всички страни от ЕС е под огромен натиск и това води до несигурност и нестабилност на Стария континент.

„България е държава, в която политиката за инвестиции на капиталовите пазари включва освобождаване от данъци  и тя цели да стимулира населението да отделя част от свободния си ресурс като допълнителен начин да се осигурява на старини“, посочи Христова и допълни, че с правилната финансова политика и финансово обучение бъдещето ще бъде положително.

Стратегиите за хеджиране са по-рискови

Ритейл инвеститорите се насочват към стратегия на хеджиране, но регулациите в Европа задължават всеки финансов участник на пазара – банка или посредник, да взема предвид познанията и опита на клиентите си преди да предлага каквито и да било инвестиционни продукти, отбеляза гостенката.

„Традиционно включването на стратегии, които хеджират риска, са смятани за по-рискови продукти, тъй като се счита, че се увеличава общият риск на инвестицията. Затова специално в Австрия тази стратегия не е широко използвана от ритейл инвеститорите“, каза Христова.  

При инвеститорите от по-висок клас самата финансова институция внедрява такива стратегии. Но според събеседничката трябва да се направи разграничение дали инвестиционната стратегия е дългосрочна или краткосрочна. „При краткосрочните стратегии хеджирането може да има положителен ефект, но всяко хеджиране струва пари. В дългосрочен план с хоризонт 10-15 години обикновено такава стратегия на хеджиране не се изплаща, защото изяжда постигнатата доходност“, коментира Христова.

Величка Христова ще бъде един от лекторите на 14-то издание на Investor Finance Forum, което ще се състои на 11 ноември в Интер Експо Център в София.

Как се променят инвестиционните стратегии с идването на Доналд Тръмп на власт за втори път? Остава ли валиден и днес инвестиционният портфейл 60/40? Какви са плюсовете и минусите на борсово търгуваните фондове? Добра стратегия ли е левъриджът?

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук.

Още по темата

С. Маджаров, Amundi: Обединена Европа може да блести на капиталовите пазари

Как капиталовите пазари се адаптират към високите лихви

Българска фондова борса и ВУЗФ ще развиват образователни инициативи в областта на капиталовите пазари