Корекция на фондовия пазар в САЩ ще има, въпросът е кога ще се случи. Прогнозата за корекция с 10% в следващите 12 до 24 месеца звучи оптимистично. Това коментира Иво Коларов, мениджър във FactSet, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Антонио Костадинов.

Показателно според него е, че оценката на американския пазар е на исторически нива спрямо нивото на БВП. „Пазарът гледа към бъдещето и се опитва да прецени влиянието на изкуствения интелект като технология. Въпросът е кога тя ще се прояви повече в самия производствен капацитет и добавената стойност на една икономика“, отбеляза Коларов. Когато това се случва все повече, липсата на фундамент зад оценките на компаниите за изкуствен интелект ще се облекчи. Дотогава оценката винаги ще бъде спекулативна, тъй като е ориентирана към бъдещето, което не можем да предвидим, добави финансовият анализатор.

Без повод за притеснения - засега

Отчетите на големите технологични компании в САЩ, публикувани до момента, показват добри резултати, особено от гледна точка на ръст на приходите. Няма нещо притеснително, коментира Коларов и допълни, че при такъв момент от икономическия цикъл и при толкова високи пазарни оценки слаби отчети биха били първият притеснителен сигнал.

„Meta бяха една от компаниите, които пострадаха най-много, не толкова поради лоши финансови резултати, а поради предстоящо повишаване на разходите, които ще изядат част от маржините, следени от инвеститорите“, отбеляза Коларов. Засега обаче обстановката е  оптимистична, с ръстове на оценките на компаниите и силни финансови резултати.

„Amazon и Alphabet показват силен ръст на облачния бизнес заедно с Microsoft. Тенденциите от последните години в развитието на изкуствения интелект и намирането на приложение в бизнеса продължават да движат приходите на компаниите.“

Nvidia се диверсифицира, за да избегне сътресения

Коларов очаква силен отчет и от Nvidia на 19 ноември, тъй като основните клиенти на компанията показват добър ръст. Преди дни компанията стана първата в света, преминала прага от 5 трлн. долара, и според госта това показва нейното системно значение не само за пазара, а и за значението на изкуствения интелект в бъдещото развитие на различни видове технологии. Част от тях ще имат приложение не само в частния сектор.

„Nvidia, заради обема и успеха си, започва да наподобява на държавите в Близкия изток – чрез новия петрол (чиповете – бел. ред.) успя да акумулира голямо влияние и в момента се опитва да се диверсифицира, като го прави по най-добрия начин.“

Като много скъпо оценена компания тя намира компании в трудно положение, подобно на Intel и Nokia, които обаче са от критично значение за различни индустрии, и успява да намести своята технологии чрез директна инвестиция, обясни Коларов.

„Тези инвестиции са малки на фона на свободния паричен поток, който Nvidia има в момента, но са стратегически правилни и са насочени към области, които ще осигурят влияние, а също и ще намалят уязвимостта на компанията от следващото нещо, което ще се появи на пазара“, счита гостът.

Причината е, че редица конкуренти искат да произведат заместител на продукта на Nvidia и като се има предвид, че тя произвежда в по-голяма степен дизайн и софтуер, отколкото самия продукт, това може да я постави в трудно положение, счита Коларов. Затова ръководителите на гиганта предпочитат да са стъпили в няколко сектора, а не самов  един.

Най-доброто от двата свята

Според Коларов Европа няма производствената база и капацитета да създаде трета технология за произодство на чипове, различна от тази на САЩ и Китай, затова трябва да балансира между двете страни и да се възползва от най-добрите практики в тях – да комбинира американски или китайски чипове с европейски софтуер.

В момента тази тактика се използва от Китай, който прибягва до собствената си технология и я съчетава с американската технология, от която все още е зависим, отбеляза финансовият анализатор.

„Европа може да се опита да напредне в софтуерната част, като използва най-добрия хардуер, до който може да получи достъп, и така да създаде конкуренция между САЩ и Китай.“

Ще се превърне ли „Великолепната седморка“ във „Великолепната десетка“? Кои компании имат най-големи шансове да влязат в новия клуб? Ще изпълни ли OpenAI плановете си за мащабно IPO на стойност 1 трлн. долара догодина? Какво показва отчетът на Palantir и къде е структурното предизвикателство за компанията?

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук.

Още по темата

Кралят на социалните мрежи се завърна и е готов отново да разтърси фондовите пазари

Сезонът на отчетите в САЩ ще бъде ключов за фондовите пазари в Европа тази седмица

От Токио до Ню Йорк фондовите пазари са в рекорден бум по целия свят