В развитие

Всеки делник от 12 до 14 часа и от 18 до 20 часа
Водещ: Вероника Денизова

Пасивно или активно инвестиране и какви са плюсовете и минусите им

Панайот Пощов, ръководител Международни пазари в Карол, във "В развитие" 16.01.2025 г.

16:30 | 16 януари 2025
Обновен: 17:36 | 16 януари 2025
Автор: Георги Месробович

Възвръщаемостта от ETF-и по бенчмарк индексът в САЩ S&P 500 побеждават над 85% от фондовете за активно инвестиране в последните десетилетия. Подобни са и резултатите сред други индекси, където ETF-ите по тях побеждават между 85-95% от активните инвеститори. Но това не означава, че активното инвестиране не би трябвало да е вариант за някои инвеститори. То дава възможност за по-голяма възвръщаемост от S&P 500, който расте със средно 13% на годишна база за последните 10 години, това коментира Панайот Пощов, ръководител Международни пазари в Карол, в предаването "В развитие" с водеща Вероника Денизова. 

Професионалните инвеститори в активни фондове винаги се опитват да намерят така наречената Alpha, която е показател за инвестиционните стратегии в опита им да "победят пазара". Но проблемът е, че на повечето посредници се плаща процент от управляваните активи, а не от печалбите. Това движи и създаването на повече фондове, за да имат акционерите повече възможности за вливане на капитал. Другата пречка е, че селекционерите на акции са по-малко обективни от селекцията в S&P 500, която се определя на база анализите на множество инвеститори.

Активното инвестиране крие и още един минус, тъй като при него се плащат по-високи такси, които удрят по джоба на инвеститора. Този тип стратегия е подходяща за изключително опитните инвеститори, които следят всички новини и показатели.

Пасивното инвестиране от своя страна е с ниски такси и отнема много малко от времето на инвеститорите. Също така инвестицията във водещи индекси предлага диверсификация. Друг аргумент е и фактът, че исторически пасивното инвестиране побеждава активното в много отношения.

Събеседникът разкри, че избирайки инвестициите си, залага на 3 основни принципа: компаниите трябва да са добре управлявани и да поставят интереса на инвеститорите на водещо място. Също така държавите, в които те оперират, трябва да са правови. И третият критерии е инвеститорът да има дадено предимство пред тълпата от участници на пазара.

Възможно е индивидуалните инвеститори да нямат достатъчно много познания в сферата, което би довело до пагубни грешки. Тук идва и ролята на професионалистите, които могат да управляват финансите и да насочват с правилната информация.

Гостът определи няколко ключови сектори, които трябва да бъдат следени през 2025 г., като водещото на пазарите ще са политиките на следващият президент на САЩ Доналд Тръмп. Неговите обещания, ако бъдат превърнати в политики, ще се отразят силно върху енергийния сектор, компаниите за инфраструктура, криптосектора, изкуствения интелект.

Секторите, в които лесно могат да бъдат открити компании с най-добра Alpha, са именно тези, които претърпяват преструктуриране. Събеседникът даде пример с компаниите, свързани с авиацията през 2020 г., когато заради пандемията те бяха едни от най-подценените в света. Но тук остава въпросът, ако пазарът е стабилен как да открием подобни перспективни компании.

„Имахме скоростна корекция от 20-30% през 2020 г. После плавна поради високи лихви през 2022 г. Не мога да предвидя кога ще е следващата корекция – може да сме на прага на такава, може и да не сме. Според мен по-продуктивно е, вместо да се занимаваме с предвиждането на следващия спад, да проучваме добри компании и когато дойде корекцията, която ще дойде в някакъв момент, да реагираме своевременно.“

Материалът не е препоръка за вземане на инвестиционно решение!

Целия коментар гледайте във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да намерите тук.