Фондовите пазари в САЩ и Европа продължават да се движат близо до рекордни исторически върхове, подкрепени от силен отчетен сезон и предвидими икономически данни. В същото време инвеститорите балансират между растящото напрежение около Иран, пренареждането на енергийните съюзи и пълната липса на предварителни сигнали от страна на новия председател на Федералния резерв Кевин Уорш. Това коментира Георги Месробович, водещ на предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria, в "Бизнес старт" с водеща Роселина Петкова.

Въпреки геополитическите сътресения, петролният пазар към момента показва сравнително умерена реакция, като сортовете Brent и WTI се търгуват в диапазона между 80 и 87 долара за барел. Макар в цената да има вградена сериозна рискова премия, пазарите все още не калкулират трицифрени стойности, коментира Месробович.

Основният акцент в региона е изместването на американската стратегия от директна военна ескалация към икономически натиск и санкции.

„Явно САЩ се насочват по-скоро към атака на икономиката на Иран, отколкото тези физически атаки, тъй като вече излезе информация, че ракетите, боеприпасите, с които разполага САЩ, с които се бие в Иран, намаляват и са на критично ниво.“

Според Месробович това е проблем както за самите САЩ, така и за техни съюзници като Тайван и Украйна. Допълнителен вътрешнополитически натиск оказват предстоящите междинни избори в САЩ — високите цени на горивата ще имат голям ефектъ върху гласоподавателите. Проучвания показват, че близо 60% от твърдите поддръжници на Доналд Тръмп обвиняват именно конфликта в Иран за икономическите проблеми и поскъпването по бензиностанциите.

Очакваните мерки от страна на Вашингтон вероятно ще включват санкции срещу китайски рафинерии, купуващи ирански петрол, както и възможни морски блокади. В регионално отношение се наблюдава и фундаментално пренареждане: държавите от Персийския залив преразглеждат модела „петрол срещу защита“, ОАЕ напусна ОПЕК, а Саудитска Арабия влиза в нов отбранителен пакт с Турция и Пакистан.

Уолстрийт на върха

Основните индекси в САЩ се представят изключително стабилно. S&P 500 се намира на исторически връх, а NASDAQ, Dow Jones и Russell 2000 са в непосредствена близост до най-високите си стойности.

В основата на този рали са както силните корпоративни отчети, така и макроикономическите данни, които съвпаднаха точно с прогнозите на аналитиците — годишната инфлация в САЩ се затвърди на ниво от 3,4%, а молбите за безработица остават стабилни, коментира Месробович.

Големият въпрос пред пазарите обаче остава бъдещата политика на Федералния резерв. За разлика от Джером Пауъл, новият гуверньор Кевин Уорш залага на пълно мълчание спрямо бъдещите лихвени действия.

„Никой не знае какво прави Федералният резерв, тъй като Кевин Уорш поема... мистериозния подход — той не дава почти никаква информация за разлика от Джером Пауъл... Той публично казва: „Когато видим данните, когато има решение, пазарът ще го разбере.“

Тази липса на т.нар. forward guidance (насоки за бъдещата политика) може да създаде по-висока волатилност при неочаквани решения. Анализаторите се колебаят дали Фед ще задържи лихвите на предстоящото си заседание през септември, или ще предприеме ход с оглед на баланса между лекия спад на инфлацията и охлаждането на пазара на труда.

Рекорди и секторни разминавания в Европа

Европейските борси следват възходящата траектория на Уолстрийт. Паневропейският индекс Stoxx 600 се търгува на броени пунктове от своя исторически рекорд, а британският FTSE също се присъединява към зелената вълна.

„В Европа със сигурност в момента има един доста сериозен оптимизъм... Енергетиката е на първо място заради високата цена на петрола, след това следват технологиите, банковият сектор, който се представя страхотно тази година.“

В секторно отношение Европа показва ярки контрасти. Енергийният сектор води по растеж благодарение на скъпия петрол, следван плътно от технологичния и банковия сектор. Френските финансови гиганти като BNP Paribas и Société Générale управляват трилиони долари и остават ключови двигатели на борсовия възход.

На противоположния полюс са автомобилният сектор и секторът на луксозните стоки. Автопроизводителите изостават поради засилената конкуренция от Китай и тромавия преход към електромобили. При модните компании се забелязва сериозен спад, като гигантът LVMH отчита понижение от над 25% в цената на акциите си заради слабото търсене на китайския пазар. Въпреки че това натежава върху френския индекс CAC 40, останалите индустрии успехите компенсират загубите и поддържат общия оптимизъм.

Какво ще следят инвеститорите?

Предстоящите седмици се очертават като ключови за посоката на глобалните капитали. Основните фокусни точки за пазарните участници започват с предстоящия симпозиум в Джаксън Хоул между 27 и 29 август. Тази годишна среща на централните банкери се смята за по-важна от самото септемврийско заседание на Фед, тъй като инвеститорите се надяват там да уловят първите реални сигнали от Кевин Уорш за бъдещата лихвена политика, каза Месробович.

В същото време търговците ще търсят конкретни детайли около очакваните икономически санкции от САЩ спрямо Иран, за да преценят дали това ще тласне цените на суровината нагоре.

Пазарите ще продължават да анализират и окончателните данни от 13F отчетите, търсейки потвърждение дали големите институционални фондове в САЩ като Citadel, Berkshire Hathaway и фондовете на Бил Акман задържат експозицията си в AI сектора, или предприемат преструктуриране.

Ако отчетите покажат продължаващо купуване, пазарният оптимизъм ще се запази. Евентуално по-масирано прибиране на печалби от технологичния сектор и центровете за данни обаче може да натежи върху цялостното пазарно настроение, каза Месробович.

Целия разговор може да гледате във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да намерите тук. 

Още по темата

Бумът на европейските акции прикрива една по-мрачна истина

За петролния пазар, Ормузкият проток не е затворен

САЩ плащат най-високата доходност по 30-годишен дълг от четвърт век

Европа е по-силна в изкуствения интелект, отколкото се смята