Двуседмичното примирие с Иран оправдава стила, който сме свикнали да виждаме от Доналд Тръмп. В крайна сметка Тръмп винаги отстъпва и беше ясно, че ще има сделка, но неприятното усещане е, че все още няма крайно решение и проблемите тепърва ще трябва да бъдат решени. Това каза Петко Вълков, началник управление "Трежъри" в ББР, в предаването „Бизнес старт“ на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Христо Николов.

Временно ли е примирието

Повече ме притеснява, че дневният ред на двете страни и точките, които ще обсъждат, си противоречат. Дано не съм прав, но може би примирието наистина ще бъде временно. Шансове определено има за споразумение, но и двете страни трябва да направят отстъпки. За да излязат победител от конфликта, САЩ ще искат част от дневния им ред да бъде приет. Големите въпроси са какво ще се случва в бъдеще с преминаването през Ормузкия проток, ядрената програма на Иран и възстановяване на нанесените щети.

Вероятно в Ормузкия проток все още има мини и преминаването ще е затруднено. „Петролът веднага реагира и спадна с 10-15%, но все още се намира на много по-високи нива в сравнение с периода преди започването на конфликта“, коментира гостът. Тази година налице е дефицит – търсенето надвишава предлагането, защото доставките от Персийския залив са ограничени. Цените тази година по всяка вероятност ще бъдат по-високи спрямо миналата година.

Инфлацията сега срещу тази през 2022-ра година

Според събеседника инфлацията тази година изглежда доста идентична с тази от изминали години. И двата случая говорим за проблеми, свързани с предлагането. Проблемът идва от друго нещо – високите цени на петрола кара потребителите да променят очакванията си относно инфлацията, което води до реална инфлация.

Вълков обясни, че разликата между тогава и днес е свързана с фискалното състояние на държавите – в Европа все още говорим за програми от пандемията. В САЩ бюджетният дефицит достига 7% от БВП.

Централните банки знаят, че правителствата няма да предприемат чак толкова стимулиращи политики, а лихвите не са на толкова ниски нива спрямо минали години. Балансът между нараняване на икономиката и борбата с инфлацията е крехък.

Тази година ефектът върху активите ще е по-различен. На първо място факт е, че на пазарите на акции видяхме ръст от три години и там известна корекция не се изключваше. „От друга страна, инвеститорите в акции през последните десет години станаха свидетели на едно и също нещо – при шокови ситуации пазарите в краткосрочен план отбелязват големи спадове и в сравнително кратки периоди възстановяват и подминават предишните върхове“, отбеляза гостът.

Това може да даде и фалшиво спокойствие на инвеститорите, че спадовете винаги ще се възстановяват.

Ако инфлацията се окаже по-лепкава от очакваното и спаднат развитите пазари, това може да окаже влияние в Източна Европа. Виждаме как активи-убежище като златото отбелязват спадове.

Вълков отбеляза, че през последните две години златото стана масов инвестиционен продукт и излезе от категорията на убежище и премина в тази на спекулативните активи. Ако стигнем до забавен икономически растеж и свиване на икономиките, държавните ценни книжа са най-търсените активи в такива ситуации.

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „Бизнес старт“ може да гледате тук.

Още по темата

Златото поевтинява на фона на заплахите на Тръмп към Иран

Златото ограничава загубите след новина за примирие с Иран

Златото поевтинява заради разнопосочните сигнали за края на войната с Иран

Сухопътна операция в Иран може да преобърне пазара на злато