Поредната война в Близкия изток налага ежедневно преосмисляне на банковите стратегии. Конфликтът вече дава своето отражение върху цените на енергоносителите, което неминуемо коригира прогнозите за инфлацията и лихвите в България и ЕС. Това коментира Цветанка Минчева, председател на Управителния съвет и главен изпълнителен директор на УниКредит Булбанк, в предаването "Бизнес старт" с водещ Христо Николов.

В навечерието на годишната конференция Banking Today на Investor.bg, която ще се проведе на 24 март 2026 г., Минчева очерта макроикономическите траектории пред България и Европа в контекста на военния конфликт в Иран и пълноправното членство на страната в еврозоната.

Краткосрочен шок или дълготрайна криза?

Въпреки ескалацията през последните дни, базовият сценарий на икономистите на УниКредит Булбанк за момента остава оптимистичен, залагайки на сравнително бързо разрешаване на напрежението в Иран. Според Минчева интересите на големите играчи са насочени към избягване на пълномащабна енергийна катастрофа.

„Основната прогноза, на която залагат нашите икономисти, все още бих казала, е тази за краткосрочен сценарий до няколко седмици... Не очакваме да се наблюдава разрушаване на капацитета на производство на петрол и петролни продукти. По-скоро временно затруднение“, посочи тя.

Минчева добави, че за политическото ръководство в Иран е ключово да запази властта си, а за САЩ дълъг конфликт е неизгоден предвид рястящите цени на горивата и ефекта им върху предстоящите избори. 

Ръст на инфлацията и спирачка за БВП

Без кризата в Близкия изток очакванията за инфлацията в България са били около 4%, но цените на енергията отбелязват сериозен ръст през последните седмици.

„Емпиричните данни показват, че това би повлияло допълнително на инфлацията на европейско ниво от рода на 0,6% и ние повишихме малко очакванията за инфлацията ни за България до 4,9%“.

Конфликтът ще намали ръста на БВП на ЕС като цяло с 0,1%, а за България ефектът ще е спад от 0,1% до 0,2%, прогнозира банката.

Монетарната политика и цената на кредита

Един от най-съществените обрати е промяната в очакванията за действията на Европейската централна банка (ЕЦБ). Докато доскоро пазарите прогнозираха намаляване на лихвите, сега фокусът се измества към нови повишения.

„Пазарите и някои анализатори вече преминаха към очаквания за едно или две промени в посока повишаване на лихвите на ЕЦБ, докато доскоро говорехме за евентуално едно намаляване през годината“.

За българския пазар, ниските лихвени нива, които виждахме 2015-2022 година, "определено вече са в историята", каза Минчева. В средносрочен и дългосрочен план европейската монетарна политика все повече ще навлиза в България и начинът на образуване на лихвите и посоката на лихвите ще се доближава все повече до средноевропейските нива.

"Ако останем на базовият ни сценарий, който е за приключване до няколко седмици на напрежението и конфликта, по-скоро бихме имали запазване и по-скоро плавно движение на лихвите. Не очакваме значително повишаване на цената на кредита предвид специфичните условия за България. 

Ако обаче отидем към сценарий, който би довел по-висока инфлация, до повишаване на основните лихви един или два пъти, както предвиждат някои от пазарните анализатори, то тогава евентуално плавно ще имаме повишаване, но отново не очакваме за българския пазар бързи промени."

България в еврозоната

Според Минчева членството на България в еврозоната е ключов буфер срещу текущите кризи. Това отваря и нови възможности за клиентите, като например по-голям достъп до продукти с фиксирани лихви за целия период на кредита.

"Ще имаме възможност да предложим такива... Това е една посока, особено за физическите лица, която нашият пазар е много различен до момента спрямо развитите пазари и може би си заслужава да бъде погледната с внимание от клиентите."

Целия разговор може да гледате във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да намерите тук.

Още по темата

ЕЦБ вижда възможност за повишаване на лихвите през април

Европа се готви за многогодишен енергиен шок след удара в Катар

Л. Динев: Проблемът не е в цената на петрола, а в поскъпването на транспорта

Пазарът на облигации отписва намаленията на лихвите след сигнал на Фед