Европейските пазари вървят към консолидация през последните 25 години, тъй като фрагментацията е сериозен проблем. Политиците си дават сметка и се опитват да променят това чрез регулации. Създадоха се много работни групи, но съществени сливания и придобивания и кооперация между големите борси почти не се наблюдава.  Някои хора смятат, че паневропейската борса е утопия, но трябва да бъде намерен път това да се случи. Това каза доц. д-р Маню Моравенов, изп. директор на БФБ, в предаването „Бизнес старт“ на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Христо Николов.

Единен европейски капиталов пазар

Преди две години директорът на Euronext заяви, че европейските борси ще предприемат стъпки за сближаване на борсите, тъй като политиците се движат твърде бавно. Тогава бе създадена компанията EuroCTP, която трябва да вземе лиценз тази година, а нейната роля ще е да разпространява данни за пазарите. Това ще спомогне за единно ценообразуване и навременно разпространение на информацията.  В тази компания на практика акционери са почти 20 борси, включително и БФБ.

Наскоро Euronext също обяви, че стартира изкупуването на гръцката Athex group – още един пример за подхода „отдолу-нагоре“. Преди години интерес имаше и към БФБ, но за съжаление това не се случи и сега всички съжаляват. Такъв момент ще има отново, но борсата трябва да продължи да се развива. „Нужен е определен мащаб, за да влезем в полезрението на големите европейски борси като Deutsche Börse“, коментира гостът.

Обща регулация

Според събеседника основен двигател на единния надзор са именно Euronext и Deutsche Börse, тъй като те участват на пазара в няколко държави. Комуникацията със само един регулатор е много по-лесна в такива случаи.

Доц. Моравенов обясни, че за малки пазари като българския обаче това не е най-добрата хипотеза. Например, мащабите на IPO-та на БФБ често са в диапазоните, които се набират чрез частно инвестиране на западните пазари. Ние се нуждаем от локален регулатор, който познава пазара, но пък е синхронизиран с добрите международни регулаторни практики.

Добрите практики на европейските борси

„Добрите практики са ясни на всички и няма полза да бъдат обсъждани още една година по конференци. По-добре е да се премине към реални действия“, отбеляза гостът.

Ако трябва да бъдат обобщени, част от добрите практики са свързани с активизиране на пенсионните фондове, които акумулират огромен ресурс. В България „IPO Растеж“ е пример за именно такава инициатива. Полша дори предложи да се мисли за сходни инициативи на ниво Източна Европа.

Друга важна сфера е активизирането на спестяванията и превръщането им в инвестиции. Това би могло да се случи чрез услуга, която инвестиционните посредници могат да предложат.

„Разбира се, би могло да се говори и с банкерите за създаване на инвестиционни сметки. Добрата новина е, че по темата се работи активно“, отбеляза гостът.

Комисията по финансов надзор работи и по темата с мултифондовете, където до няколко месеца очакваме да видим развитие. Пускането на пакети от акции на български държавни дружества на БФБ не е нова идея.

„БФБ винаги търси как да привлече големи компании, а борсата може да е сериозен партньор за осъществяването на мащабни проекти“, категоричен е доц. Моравенов.

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „Бизнес старт“ може да гледате тук.

Още по темата

Общ капиталов пазар няма да помогне на Европа да настигне пазара в САЩ

Deutsche Bank очаква, че европейският капиталов пазар ще надмине САЩ през 2025 г.

Макрон и Шолц обещаха да превърнат приказките за общ капиталов пазар в реалност

Предприемат ли се стъпки за укрепване на Европейския капиталов пазар