AI се очертава като дългосрочен риск за европейските банки

По-високите лихвени проценти продължават да подкрепят печалбите и оценките на европейските банки, но изкуственият интелект и агентният AI се очертават като дългосрочни рискове, които инвеститорите не могат да пренебрегнат. Моделът „Muse“ на Meta, достъпен само в САЩ, поднови дебата, въпреки че европейските правила за защита на личните данни представляват пречка.

Агентите с изкуствен интелект биха могли да отслабят инерцията при депозитите и лоялността на клиентите, тъй като те се обръщат към такива лични асистенти с изкуствен интелект, за да им помагат в управлението на финансите им.

Все пак, внедряването на тази технология от самите банки може първоначално да повиши производителността, което прави трудно да се оцени ефектът върху нетната печалба и оценката.

„Muse“ на Meta не е достъпно в Европа, но неговото пускане предизвика по-широка дискусия за това как агентите, базирани на изкуствен интелект, биха могли да преобразуват банковия сектор в региона.

Личен асистент с изкуствен интелект, който може да следи лихвените проценти по спестовните сметки и да помага при прехвърлянето на средства, може да намали инерцията.

Депозитите са сред първите области под потенциален натиск

Оувърнайт депозитите на домакинствата в еврозоната, които през юли възлизаха на около 5,5 трилиона евро и представляват значително повече от половината от депозитите на домакинствата, биха могли да бъдат най-лесният източник за привличане, тъй като голяма част от тях се намира в нискодоходни текущи сметки и сметки с незабавен достъп.

Европейските правила за удостоверяване на самоличността може да забавят напълно автономното прехвърляне, като изискват от клиентите да одобряват чувствителни транзакции, но те няма да попречат на агентите с изкуствен интелект да откриват по-добри лихвени проценти и да намаляват затрудненията при прехвърлянето на средства.

Платформите за спестявания вече позволяват на клиентите да търсят по-висока доходност, но все още се наблюдава тенденция към задържане на средствата.

Поради това агентите с изкуствен интелект изглеждат по-скоро като постепенно предизвикателство към ценообразуването на депозитите и предимството на банките при финансирането, отколкото като внезапен шок за нетния лихвен доход.

Посредниците могат да се окажат големият структурен риск

По-големият структурен риск, свързан с изкуствения интелект, може би не се състои толкова в прехвърлянето на депозити, колкото в това, че посредниците ще заемат мястото между клиентите и банките.

Вместо клиентите да сравняват спестовни сметки, ипотеки, кредитни карти и инвестиции, посредниците биха могли непрекъснато да пресяват продуктите, като по този начин намаляват разходите за търсене и прехвърляне и правят ценообразуването по-прозрачно. Това би могло да отслаби дистрибуцията чрез клонове и приложения и да окаже натиск върху кръстосаните продажби.

Достъпът до финансови данни може да ускори промяната

Предложеният от Европа регламент за достъп до финансови данни би могъл да разшири достъпа до финансови данни, но само чрез оторизирани финансови институции или доставчици на финансови информационни услуги и за цели, за които клиентите са дали разрешение.

Компаниите ще трябва да изтриват данните на клиентите, веднага щом те вече не са необходими за тази цел.

По този начин банките биха могли да загубят икономическите ползи от инерцията много преди да загубят собствеността върху взаимоотношенията с клиентите.

Изкуственият интелект вероятно ще окаже влияние върху печалбите на европейските банки, но посоката и мащабът на това влияние остават твърде неясни, за да бъдат отчетени в оценката.

Индексът Stoxx Europe 600 Banks се търгува на ниво 9,7x спрямо прогнозираните печалби за следващите две години, което представлява ръст спрямо нивото от около 5,6x преди четири години, тъй като по-високите лихвени проценти подкрепиха рентабилността и преоценката на акциите.

Производителността може да компенсира част от натиска

Изкуственият интелект би могъл да окаже натиск върху приходите, маржовете и икономическите показатели при привличането на клиенти чрез намаляване на ролята на посредниците, докато повишаването на производителността може да компенсира част от това негативно въздействие.

Тези фактори изглеждат по-скоро като дългосрочни двигатели на печалбите, отколкото като промени в прогнозите в краткосрочен план.

Анализът на чувствителността показва предизвикателството пред оценката: при запазване на цените без промяна, 10% намаление на средната печалба на акция за следващите две години би повишило механично съотношението цена/печалба (P/E) до около 10,8x – до нива, наблюдавани за последно в края на 2017 г. и през март 2026 г.

Това прави изкуствения интелект съществен фактор за оценката, но е трудно да се определи цената му, преди ефектите върху нетната печалба да станат по-ясни.

Според проучване на Bloomberg Intelligence, публикувано през април, европейските банки предвиждат, че агентният AI ще се разгърне първо във вътрешни, контролируеми работни процеси, а не в сложни области, свързани с клиентите.

През следващите три години 17 от 26 респонденти очакват мащабно внедряване в ИТ операциите, а 13 – при привличането на нови клиенти, докато при плащанията и използването от мениджърите по връзки с клиенти/консултантите се наблюдава по-голяма склонност към пилотни проекти.

Това подсказва, че първото въздействие на агентния изкуствен интелект върху печалбите може да дойде чрез повишаване на производителността и преструктуриране на процесите, преди да се стигне до премахване на посредниците в отношенията с клиентите.

Същото проучване показва, че 23% вече разглеждат технологията като стратегическа основна способност, но само 31% заявяват, че то се прилага в мащаб, което подчертава разликата между планираното и изпълненото.

Следователно изкуствения интелект може да укрепи собствените процеси и числа на банките, преди да отслаби съществено лоялността на клиентите.

Още по темата

Дебатът на сигурността на AI се задълбочава

Водеща европейски банка разчита на AI за съкращаване на 600 млн. евро разходи

Банките подготвят глобални масови съкращения, докато AI променя финансовия сектор

AI може да трансформира икономиката и все пак да бъде балон