Европейските IPO-та изостават от САЩ и Китай по стойност и ликвидност

Предизвикателството пред Европа в областта на първичните публични предлагания се простира отвъд привличането на листвания и обхваща създаването на стойност след IPO-то.

Анализът на BI на 50-те най-големи IPO-та по региони от 2010 г. насам показва, че групата от Европа е добавила едва 1,05 трилиона долара към пазарната капитализация, в сравнение с 6,82 трилиона долара в САЩ и 3,1 трилиона долара в Китай и Хонконг.

Последиците се отразяват и върху ликвидността: през 2025 г. успешните европейски компании са генерирали само 7% от търговската активност на американските компании. Технологичният сектор съставлява половината от американските компании и 58% от тези в Китай и Хонконг, докато в Европа водещи са финансовите компании.

САЩ доминират по създадена стойност след IPO

Класацията на компаниите на BI, създали най-голяма стойност след първично публично предлагане от 2010 г. насам, показва, че петте най-големи американски компании са увеличили пазарната си капитализация със средна стойност от 795 милиарда долара – повече от 9 пъти в сравнение с 87 милиарда долара за Европа и 3,5 пъти повече от 228 милиарда долара за Китай и Хонконг.

Преимуществото на САЩ остава изразено и при компаниите, класирани на места от 6-то до 10-то, с медианно създадена стойност от 174 млрд. долара, спрямо 83 млрд. долара в Китай и Хонконг и 30 млрд. долара в Европа.

Разликата се намалява по-надолу в класацията. Анализът показва, че предимството на САЩ се дължи в непропорционално голяма степен на изключителните 10 най-големи компании, въпреки че като цяло групата им все пак създава повече стойност след първичното публично предлагане в сравнение с конкурентите си.

50-те най-големи компании в САЩ, създали най-голяма стойност след първичното публично предлагане от 2010 г. насам, са добавили 6,82 трилиона долара към пазарната капитализация – повече от двойно в сравнение с 3,06 трилиона долара за Китай и Хонконг и 6,5 пъти повече от 1,05 трилиона долара за Европа.

Европа изостава

Ако се изключат европейските компании, регистрирани в САЩ, включително Arm и Ferrari, общата стойност за Европа се свежда до 680 милиарда долара, което е едва 10% от стойността на САЩ и 22% от тази на Китай и Хонконг.

Голяма част от създадената стойност в Китай и Хонконг е реализирана в края на периода, което прави сравнението по-малко съпоставимо, въпреки че регионалната класация остава непроменена. Поради това Европа изостава значително дори преди да се изключат компаниите, избрали да се регистрират в САЩ.

Технологичните компании увеличават преднината на САЩ и Китай

Технологичният сектор съставлява 50% от топ 50-те компании в САЩ, създали най-голяма стойност след първично публично предлагане от 2010 г. насам, и 58% в Китай и Хонконг, в сравнение с много по-малко присъствие в Европа.

Интернетът и софтуерът представляват по 22% от групата в САЩ, докато електрониката и полупроводниците са водещи в Китай и Хонконг със съответно 22% и 20%.

В европейската група начело са застраховането, банките и финансовите услуги, които обаче не са генерирали същия мащаб на създаване на стойност след листването.

Този контраст подсказва, че съставът на секторите е важна част от разликата в успеха на Европа, като най-големите успехи при IPO в САЩ и Китай/Хонконг са силно концентрирани в технологичния сектор.

50-те най-големи компании в САЩ, генериращи стойност след първично публично предлагане, са реализирали търговска активност в размер на 22,5 трилиона долара през 2025 г. и още 15,2 трилиона долара от началото на 2026 г. досега, което е значително повече от Китай и Хонконг – съответно 5,2 трилиона и 7 трилиона долара.

Европа отново заема последното място, като е генерирала 1,6 трилиона долара през 2025 г. и 1,5 трилиона долара от началото на годината досега, което съответно се равнява на едва 7% и 10% от търговската активност в САЩ.

По-малкият брой компании в Европа, които са отбелязали успех след първично публично предлагане, води до по-малко големи компании с висока търговска активност.

Още по темата

Robinhood трудно ще пробие в клуба на IPO-тата само с иновации

Ръстът от 570% на CXMT поставя високи очаквания за печалбата след IPO-то

IPO-то на SpaceX ще бъде подложено на изпитание

Глобални инвеститори търсят обходни пътища към мащабно китайско IPO