Китай изкупува петрол от целия свят и разклаща пазара

Китайските рафинерии плащат изключително високи надценки, за да компенсират липсващия суров петрол от Близкия изток, като изкупуват ударно товари от Русия, Африка и Америка – процес, който продължава от седмици разклаща крехкото равновесие на световния петролен пазар.

В началото на конфликта в Персийския залив – когато почти пълното затваряне на Ормузкия проток породи прогнози за цена на петрола от $200 за барел – Китай се превърна в ключов фактор за балансиране на пазара. Най-големият вносител в света забави темпото на натрупване на резерви и вместо това започна да използва наличните запаси.  

Като се добавят слабият икономически растеж, ограниченията върху износа на горива и дългосрочните промени, като например навлизането на електромобилите, вносът на страната рязко спадна, което помогна на други големи потребители да се справят с тежкия недостиг на доставки.  

Още по темата

САЩ търсят волфрам извън Китай с нова сделка в Руанда

Китай отхвърли предупрежденията за AI и обвини САЩ в насаждане на страх

Цената на фючърсите за петрол сорт „Брент“ така и не надхвърли 130 долара. Сега обаче цената на петрола отново се покачва над границата от 100 долара за барел за първи път от юли насам – заради заплахите за енергийната инфраструктура и разрастващия се конфликт – точно когато износът на петролни продукти от Китай започва да нараства, за да се възползва от високите маржове, което стимулира преработвателите да плащат повече за суровината.  

Според анализатори, търговци и представители на транспортния сектор ефектът „Китай“ може и да не изчезне напълно, но вероятно започва да отслабва. „Макар че Китай все още разполага със значителни запаси, което му позволява да поддържа по-ниски обеми на внос, тази гъвкавост намалява с течение на времето“, коментира Уорън Патерсън, ръководител на отдела за стратегии при суровините в ING Groep NV.

Пекин и големите преработватели може също така да станат по-несклонни да използват резервите си, добави той, предвид факта, че „на хоризонта не се виждат признаци за нормализиране на доставките“.

Отдръпването на Китай в първите месеци на войната беше забележително. Средният месечен внос на суров петрол възлизаше на 33,6 милиона тона - или около 8 милиона барела на ден - през второто тримесечие, според митнически данни, в сравнение със средно 11,6 милиона барела на ден през 2025 г. Но от юни насам това число започва да се увеличава, което повишава перспективата за възстановяване и презапасяване през четвъртото тримесечие, което би могло да увеличи натиска върху цените.

През август вносът беше малко под 9 милиона барела на ден. Това възстановяване би трябвало да набере скорост, тъй като Китай започва да обмисля необходимостта от зареждане на складови помещения - когато цените са благоприятни - и възможността за капитализиране на високите маржове за изнесено гориво, според Ерика Даунс

Още по темата

Затоплянето между Моди и Си Дзинпин маскира дълбоки различия между Индия и Китай

Anthropic: В Иран, Русия и Китай са използвали Claude за разработки на биооръжия

Износът на горива вече бележи ръст. Пекин планира да увеличи износа през септември до над 4 милиона тона – спрямо 3,5 милиона тона през август,
по данни на две консултантски фирми, следящи пазара.

„Дали вносът на петрол в Китай ще се върне към нивата отпреди войната, е въпросът за милиони“, отбеляза Даунс. „Отговорът отчасти ще зависи от това дали промените в поведението на китайските потребители в отговор на по-високите цени на горивата – и по-специално засиленото използване на електрически транспорт – ще се утвърдят трайно.“ 

Един от факторите, влияещи върху решенията на Пекин, ще бъде недостигът на доставки на суров петрол на пазара. Руските доставки по море са засегнати от атаки срещу инфраструктурата, а сътресенията в Близкия изток се разпространяват към Червено море, затруднявайки алтернативните маршрути.

В резултат на това, дори без рязък скок в търсенето, петролът за незабавна доставка (спот доставки), пристигащ в Китай, в момента се търгува с надценка от над 20 долара за барел спрямо и без това високите цени на сорта „Брент“, според търговци. Данните по-скоро сочат към „защитни покупки с цел заместване, а не към агресивно структурно нарастване на търсенето на суров петрол от страна на Китай“, заяви Лин Йе, вицепрезидент по въпросите на петролните пазари в Rystad Energy.

Значително попълване на запасите все още е малко вероятно при настоящите ценови нива, добави Йе. Държавните рафинерии с по-добро финансово състояние и много големи независими компании успяха да си позволят по-високите цени, но други частни играчи срещнаха трудности при намирането на достатъчно суров петрол, тъй като наличностите намаляват, а доставките от Иран са засегнати от военноморска блокада на САЩ. Маржовете на печалба и без това бяха изключително ниски.

Частните преработвателни компании, които изпитваха затруднения с излишния производствен капацитет още преди войната, сега може да бъдат принудени да съкратят дейността си. Засегнатата от санкциите водеща компания Hengli Petrochemical Co. изпитва толкова остър недостиг на петрол, че може да намали производството в огромната си рафинерия в Китай още през следващия месец, съобщи Bloomberg в петък.

Междувременно войната продължава да оказва натиск върху китайската икономика да се насочи към електрификация. Изследователското звено на Sinopec Group прогнозира, че търсенето на петрол в Китай ще спадне с 600 000 барела на ден през 2026 г.

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.