Пазарът на труда във Великобритания се охлажда, лихвите остават замразени

Последните данни за заетостта във Великобритания продължава да очертава картина на охлаждащ се пазар на труда, вероятно под натиска на по-високите енергийни разходи и по-затегнатите условия за финансиране. Базовият сценарий на Bloomberg съвпада с прогнозата на екипа на Банката на Англия (BoE) – лихвените проценти да останат без промяна до края на 2026 г.

Броят на служителите на щат е намалял с 13 000 през юли – втори пореден месец на спад. Това показва, че търсенето на работна ръка остава слабо, а стабилизацията – все така труднопостижима (пазарният консенсус очакваше щатните заплати да останат без промяна). Данните подлежат на последващи ревизии; показателят за юни вече бе коригиран надолу с около 10 000 души.

Като водещ индикатор за търсенето на труд, свободните работни места те спаднаха с допълнителни 6 000 през тримесечието до юли спрямо периода до април. Макар темпът на спад да се забавя през последните месеци, общата тенденция при откриването на нови позиции остава низходяща.

Нивото на безработица се задържа на 4,9% през тримесечието до юни. Това е малко над прогнози Bloomberg Economics, тези на Банката на Англия и пазарния консенсус (всички с очаквания за 4,8%). Въпреки че месечните данни са волатилни, безработицата за самия месец юни достигна 5,4% – най-високата стойност от пандемията насам.

Редовният ръст на заплатите в частния сектор – показателят, следен най-внимателно от Банката на Англия – спадна до 2,8% през тримесечието до юни (спрямо 2,9% за предходния период). Това напълно съвпада с очакванията на Bloomberg, тези на централната банка и консенсуса сред икономистите.

Възможно е обаче тези данни да надценяват дезинфлационния натиск върху пазара на труда поради структурните особености на извадката – например по-висок дял на нископлатените работници сред анкетираните. Други източници, като проучването на панела на лицата, вземащи решения към Банката на Англия, и данните от системата PAYE (Pay As You Earn), също сигнализират за забавяне в ръста на заплатите, но от по-високо ниво – около 4% през юли.

На заседанието си през юли Банката на Англия даде сигнал, че все още е далеч от повишаване на лихвените проценти в отговор на конфликта в Близкия изток. Рисковете пред инфлацията се компенсират от напредъка при основния ценови натиск и отслабващото търсене на труд. По-слабият пазар на труда ограничава риска по-високите цени на енергията да се прелеят в спирала от по-високи заплати.

Новите данни потвърждават този сюжет и дават възможност на Банката на Англия да възприеме изчаквателна позиция спрямо развитието на геополитическата ситуация и цените на петрола. Базовият сценарий на Bloomberg Economics – при хипотеза  за средна цена на петрола от около $80 за барел през втората половина на годината – остава, че основните лихвени проценти няма да бъдат променяни до края на 2026 г.

Още по темата

Великобритания трябва да се адаптира към горските пожари, те няма да изчезнат

Великобритания затяга контрола върху отбранителните доставки след проблем с Китай

Великобритания заличава наследството на Викторианската епоха

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.