Публикациите на Тръмп в X продължават да предизвикват екстремна волатилност

Пазарът сега трепери при всяка новина, а президентът Тръмп продължава да ги публикува в Туитър - вече X. За, основният ETF, проследяващ S&P 500, а именно SPY екстремните търговски дни с обем над 60 милиарда долара се появяват като по часовник, като 2025 г. счупи рекордите по обем, а 2026 г. продължи точно оттам, където спря истерията.

Повечето от тези „панически“ сесии настъпват, когато акциите поевтиняват, тъй като инвеститорите се подготвят за следващата изненада в политиките на правителството, докато пазарите – и нервите – треперят близо до историческите си върхове.

Добавете към това ETF и алгоритми, които позволяват на трейдърите да се отърват от риска за секунди (или по-малко), и волатилността вече не е случаен гост – тя се е превърнала в постоянно състояние.

Ако използваме прага от 60 млрд. долара дневен оборот, за да откроим дните с екстремен „риск или без риск“ при SPY, 2025 г. се откроява като най-реактивната година в историята. SPY, най-ликвидният ETF, надхвърли това ниво рекордните 28 пъти, като значителна част от тези скокове се случиха по време на епизоди, свързани с обявяването на митата.

Още по темата

Залог в SpaceX превърна фонд в магнит за ритейл инвеститори

Стармър отново настоява за участие на Великобритания в отбранителния фонд на ЕС

Тази тенденция продължава и през 2026 г., като прагът вече е превишен седем пъти в началото на годината. Тази устойчивост на високоинтензивна търговия е сигнал за пазар, който остава необичайно нестабилен по време на президентството на Тръмп, не само защото инвеститорите се мъчат да предвидят посоката на политиката, но и защото акциите се търгуват близо до историческите си върхове.

Комбинацията от тези фактори прави инвеститорите все по-чувствителни към риска от корекция, засилвайки опасенията, че възстановяването, макар и непокътнато, може да е крехко.

Едно от основните последствия от тази повишена волатилност е, че инвеститорите трябва да бъдат предпазливи и да не реагират импулсивно на пазарните „панически“ дни. Анализ на 500-те най-добри и 500-те най-лоши дневни възвръщаемости в S&P 500 от създаването на SPY през 1993 г. – обхващащ девет президентски мандата от Бил Клинтън до Доналд Тръмп – показва, че екстремните движения са склонни да се групират.

Периодите, които генерират най-силните възходящи дни, също са склонни да съвпадат с най-тежките низходящи дни, вместо да се случват изолирано. С нарастването на волатилността пазарите претърпяват резки и агресивни колебания в двете посоки.

В тази среда излизането от пазара след ден с голям спад носи риск от пропускане на някои от най-силните възстановявания, които често следват непосредствено след това.

Най-екстремните дни на паника на пазара обикновено се наблюдават по време на периоди на пазарен стрес, а не на пазарна стабилност. От 131 случая, в които SPY е постигал над  $60 милиарда дневен оборот, приблизително 70% от тези дни бяха свързани с отрицателна възвръщаемост. Средно S&P 500 е спаднал с около 1% по време на тези високоинтензивни търговски сесии. Тази асиметрия подчертава, че пиковете в търговската активност по-често са свързани с избягване на риска.

Друга структурна причина, поради която дните, в които наблюдаваме големи търговски обеми, може да стават все по-чести, е нарастващата роля на ETF-ите в съвременната пазарна реалност. Отвъд политическите или макроикономическите катализатори, ETF-ите все повече се превръщат в предпочитано средство за бързо препозициониране на портфейли и прехвърляне на риск, благодарение на тяхната ликвидност и ефективност.

Търговията с ETF-и достигна рекордните 59 трилиона долара миналата година и представлява около 30% от борсовата търговия, което подчертава нейната централна роля в ежедневната пазарна механика. Сега периодите на стрес или несигурност могат да се превърнат по-бързо в необичайни скокове, тъй като инвеститорите използват ETF-и, за да изразят макроикономическите си виждания, да хеджират експозицията си или да намалят риска. Тази структурна промяна предполага, че повишената интензивност на търговията може да продължи дори извън периодите на шокове.

Дните с изключителна волатилност преди се появяват при кризи. Сега те се появяват при важни новини.

Още по темата

Норвежкият фонд e намалил дяловете си в технологичните гиганти на САЩ

Суверенни фондове подкрепят търсенето на частни кредити в развиващите се пазари

Въпрос за $10 трилиона: може ли Европа да използва фондовия пазар срещу Тръмп

Вижте целия коментар във видеото. 

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.