Как ще се отрази последното решение на ОПЕК на петрола през 2026 г.

ОПЕК+ потвърди, че ще продължи да не увеличава доставките до края на март, което подчертава предпазливостта на организацията, тъй като пазарите на петрол все още се сблъскват с излишък през 2026 г. – което измества цените към долната граница на базовия сценарий на Bloomberg Intelligence (BI) от 60-75 долара за барел. Въпреки неотдавнашното покачване на цените, свързано с напрежението в Иран, слабият ръст на търсенето и нарастващото предлагане от страни извън ОПЕК убедиха алианса да подходи предпазливо към производството.

Решението на ОПЕК+ да не увеличава производството до март подчертава предпазливостта на организацията, въпреки неотдавнашното възстановяване на цените на петрола. Въпреки че цената на сорт Брент за кратко премина границата от 70 долара за барел поради повишената геополитическа нестабилност, свързана с Иран, алиансът отново избра стабилността пред увеличаването на предлагането.

Този ход отразява загрижеността относно слабите основни баланси и излишъка, който се очаква да се увеличи през 2026 г., тъй като ръстът на предлагането извън ОПЕК в Северна и Южна Америка изпреварва забавянето на търсенето.

Сега вниманието се насочва към срещата на 1 март, на която ОПЕК+ трябва да реши дали да възобнови увеличаването на производството или да удължи паузата, като въпросите около наличния свободен капацитет и подновените амбиции за пазарен дял замъгляват перспективите.

Сега ще разгледаме и анкета на BI от края на миналата година, в която респондентите посочват очакванията си за ходовете на ОПЕК+ през 2026 г.

Според 51% от анкетираните в проучването, през 2026 г. вероятно ще има още увеличения на производството, докато 38% очакват увеличенията да спрат и само 11% предвиждат по-големи съкращения. Това е промяна в сравнение с проучването от март, когато мненията бяха по-равномерно разпределени между запазване на стабилни нива и постепенни увеличения.

Резултатите от проучването подчертават как несигурността относно възстановяването на търсенето, натискът на Тръмп за по-ниски цени и вътрешното единство на групата усложняват избора на подход. Респондентите считат, че ОПЕК+ се стреми да постигне деликатен баланс между защитата на минималната цена и управлението на свободен капацитет, където дори малки промени в квотите могат да повлияят на настроенията на пазара повече от данните за нарастващото търсене.

Участниците в проучването на BI продължават да считат ценовата война за риск с ниска вероятност, но с голямо въздействие. Общо 29% сега я считат за вероятна, което е увеличение спрямо около 25% през март. Все пак 41% казват, че е малко вероятно, а 32% са неутрални, което подчертава широката увереност, че сплотеността на ОПЕК+ ще се запази.

С цената на Brent близо до 68 долара и високите фискални нужди на производителите, анкетираните подчертават, че малцина членове могат да си позволят щетите от срив. Все пак проучването подчертава и един постоянен риск: ако дисциплината се пропука или политическият натиск се засили, настроенията могат бързо да се променят към очакване на агресивна конкуренция в предлагането.

Според 76% от анкетираните в проучването на BI, картелът ОПЕК+ ще остане непроменен през 2026 г., докато 15% очакват ОПЕК+ да остане без няколко членове, а 7% смятат, че групата може да се свие до ядрото на ОПЕК. Това разпределение е в общи линии в съответствие с проучването от март, което подчертава предпазния оптимизъм, че картелът ще продължи да функционира въпреки напрежението.

Още по темата

Истинският риск за петрола от Иран са трудовите стачки, а не бомбите

Сплотеността зависи в голяма степен от съгласуваността между Саудитска Арабия и Русия, докато по-малките членове са изправени пред нарастващ фискален и политически натиск. Проучването показва, че пазарите очакват алиансът да се запази, но с риск от незначителни разриви, които биха могли да поставят на изпитание неговата устойчивост.

Повечето от анкетираните (83%) вече не очакват нови оттегляния от ОПЕК+ през 2025 г., докато само 17% смятат, че след Ангола са възможни допълнителни изтегляния. Това е значителна промяна в сравнение с март, когато близо 40% очакваха още оттегляния. Резкият спад подчертава подобреното доверие в сплотеността на групата, въпреки че за някои членове продължават да съществуват фискален стрес и разминаващи се политически цели.

Единството в ядрото – водено от Саудитска Арабия и Русия – остава от решаващо значение. Макар по-малките производители да продължават да търсят гъвкавост или геополитическа независимост, балансът на мненията се е изместил категорично в посока на запазване на единството на ОПЕК+.

По-голямата част от анкетираните (58%) смятат, че Саудитска Арабия ще даде приоритет на пазарния дял пред подкрепата на цените през следващите две години, докато 10% казват, че това няма да се случи, а 33% смятат, че е твърде рано да се каже.

Още по темата

Либия е напът да измести Нигерия като водещ износител на петрол в Африка

Vitol и Trafigura навлизат агресивно в пазара на санкциониран венецуелски петрол

С оглед на напрежението в ОПЕК+, резултатите подчертават мнението, че Риад ще продължи да се фокусира върху обема, особено ако бъде подложен на натиск от Тръмп да увеличи доставките или от конкуренцията на производители извън ОПЕК. Все пак, фискалните нужди и финансирането на „Визия 2030“ са причини, поради които Саудитска Арабия може да избегне продължителен срив на цените, поддържайки стратегията си в деликатен баланс между защита на приходите и защита на пазарния дял.

Участниците в проучването предвиждат рязък спад, ако избухне ценова война между страните от ОПЕК+. Според 60% от анкетираните цената на сорта Брент ще падне под 50 долара за барел, а 12% предвиждат цени под 30 долара за барел. 34% прогнозират цена на петрола в диапазона 50-60 долара, а само 6% очакват цените да се задържат над това ниво.

Резултатите подчертават мащаба на резервния капацитет, с който разполага групата, и дестабилизиращия ефект, който той би могъл да има, ако бъде освободен. Такъв сценарий се разглежда като риск с ниска вероятност, но с голямо въздействие, който би претоварил търсенето, довел до натрупване на запаси и оказал натиск върху фискалния баланс на по-слабите производители. Сплотеността в сърцевината на ОПЕК+ остава ключовият фактор, който предотвратява този изход.

Участниците в проучването са все по-скептични, че ОПЕК+ активно защитава минималната цена. Малко над половината (51%) казват, че няма минимална цена, докато 43% смятат, че се защитава цена от 60 долара; само 5% посочват 70 долара, а никой не смята, че 80 долара е реалистична цена.

Резултатите показват, че пазарите възприемат всякаква подкрепа като по-слаба и по-условна, като натискът на Тръмп за по-ниски цени и нарастващото предлагане извън ОПЕК затрудняват способността на Рияд да стабилизира цената на Brent.

Още по темата

Оставете Венецуела, петролните гиганти ще търсят печалба в Северна Африка

Венецуелският петрол се завръща в Карибите с подкрепата на САЩ

Вижте целия коментар във видеото. 

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.