Евтиният петрол разкрива новата реалност - епохата на глобализацията приключва

Спадът от 23,5% в цената на петрола сорт WTI от януари 2025 г. опровергава идеята, че търговските напрежения ще предизвикат шок в доставките на петрол и ще доведат до по-високи цени. Пазарът на суров петрол подчертава реалността: ерозията на търговията задушава индустриалното търсене на суровини, докато ОПЕК+ разполага с голям резервен капацитет.

Bloomberg Intelligence очаква цената на WTI да се движи между 55 и 60 долара през по-голямата част от първото тримесечие на 2026 г. Мултинационалните стратегии за снабдяване претърпяват фундаментална промяна от ефективност на разходите към устойчивост, тъй като сътресенията в веригата на доставки подкопават ползите от търговията на дълги разстояния.

Локализацията измества глобализацията, принуждавайки мултинационалните корпорации да пренасочат приоритетите си в снабдяването от евтини и лесни към надеждни и сигурни. Тази промяна вече се отразява в данните – световният износ като процент от БВП е спаднал до 29% през 2024 г. спрямо 31% през 2022 г. С цените на суровия петрол, които действат като мрачен барометър за забавянето на петролните пазари, спадът в търговията като дял от световното производство сигнализира, че пикът на глобализацията е отминал.

Деглобализацията ще подтикне страните да ускорят разработването на местни природни ресурси, за да се освободят от зависимостта от вноса и ценовите колебания. Все пак, кривата на производственото обучение се проявява под формата на по-високи оперативни разходи. Нарастващите инвестиционни изисквания и скочилите пределни производствени разходи могат да оправдаят по-високите цени.

Още по темата

Петролът отчита рязко поскъпване заради рисковете в Иран

Забравете скептиците, Венецуела предлага бързи петролни печалби

Например, прогнозираното търсене на петрол от 110 милиона барела на ден до 2030 г. – голяма част от което се доставя от скъпи дълбоководни и шистови находища – вероятно ще изисква цени на петрола над 65 долара за барел, за да остане икономически изгодно. Следователно, при цена на затваряне на WTI от 57,80 долара на 5 януари, по-голямата част от производството на шистов петрол в САЩ би било нерентабилно. 

Решението на ОПЕК+ да спре увеличаването на производството през първото тримесечие на 2026 г. – след като през по-голямата част от 2025 г. увеличи производството с около 2,88 милиона барела на ден – отразява умишлено преизчисление, тъй като призракът на излишък на петрол променя изчисленията за цените и доставките.

Макар че увеличаването на производството на картела му помогна да си възвърне контрола над пазара, рисковете от свръхпредлагане през 2026 г. наложиха преосмисляне на стратегията. Към това се прибавят дефлационната спирала в Китай и влошаващата се ситуация на пазара на труда в САЩ, които ще понижат търсенето.

Още по темата

Претенциите на Китай и Русия за венецуелски петрол стават много несигурни

Exxon нарече Венецуела неинвестиционна, докато Тръмп упорства за петролния си план

Прогнозата на BI е ОПЕК+ да запази по-нататъшното увеличение на производството в пауза – с около 1,25 милиона барела на ден, които все още предстоят – дори и след първото тримесечие на 2026 г., тъй като политиците вероятно ще искат да оценят въздействието на американските мита и дефлацията в Китай върху глобалното търсене на петрол.

Кумулативното увеличение от 2,88 милиона барела на ден  в доставките на ОПЕК+ през декември – след поредица от месечни увеличения от април насам – може да доведе до излишък на пазарите от до 990 000 барела на ден през първото тримесечие, което да предизвика нарастване на глобалните запаси.

Анализът показва, че продължаващото увеличение на производството при слабо търсене би повишило сравнителните запаси в САЩ (суров петрол, бензин и дизел) с 6,3% до 810 милиона барела от 762 милиона BI също така заключва въз основа на своя анализ на запасите и цените, стойността на WTI може да спадне до 50 долара за барел. 

Още по темата

Спирачка за петролните гиганти: Венецуела има огромен проблем с метана

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.