- Въпреки всички перипетии и подновената политическа нестабилност, българският капиталов пазар показва завидна устойчивост
- В навечерието на влизането на страната в еврозоната, SOFIX стигна до нов над 17-годишен връх, след като на 9 декември водещият индекс се покачи до над 1118 пункта.
- Влизането в еврозоната ще действа като мощен катализатор за българския капиталов пазар, привличайки чуждестранен интерес чрез премахването на валутния риск и свиването на транзакционните разходи
Въпреки всички перипетии и подновената политическа нестабилност, българският капиталов пазар показва завидна устойчивост. В навечерието на влизането на страната в еврозоната, SOFIX стигна до нов над 17-годишен връх, след като на 9 декември водещият индекс се покачи до над 1118 пункта. Основният индекс на БФБ последно стигна такива стойности през юли 2008 г., преди да тръгне надолу в резултат на глобалната финансова и икономическа криза. Bloomberg Businessweek Bg се допита до водещи експерти и пазарни анализатори за техните очаквания накъде ще тръгне българският капиталов пазар с въвеждането на еврото от 1 януари 2026 г. В това число разглеждаме и потенциалът и други български публични компании да се възползват от двойното листване в един от най-успешните сегменти на БФБ - Eurobridge.
Още по темата
Димитър Георгиев, ръководител "Финансови пазари" в "ЕЛАНА Трейдинг":
Влизането в еврозоната ще действа като мощен катализатор за българския капиталов пазар, привличайки чуждестранен интерес чрез премахването на валутния риск и свиването на транзакционните разходи. В момента отделни компании предлагат фантастично съотношение риск/доходност на фона на ниските си оценки и устойчивия ръст на приходите и печалбите. Очакваме процесът на наваксване спрямо глобалните пазари да продължи, като сегментът Eurobridge ще има ключова роля за повишаване на ликвидността и за по-дълбоката интеграция на бизнеса ни в европейската финансова екосистема.
Ивайло Чаушев, главен пазарен анализатор в "Делтасток":
“Очаквам Българската фондова борса да се представи силно през втората половина на 2026 г., като катализатори ще бъдат официалното въвеждане на еврото и потенциалът, произлизащ от Eurobrdige. При сценарий на засилен инвеститорски интерес това би трябвало да подкрепи ликвидността и оборотите, а паралелно – да доведе и до преоценка в сегменти като банковия и застрахователния сектор. Въпреки това, БФБ остава силно зависима от общия апетит за риск в Европа. Потенциалната корекция на международните пазари в САЩ и ЕС през първата половина на годината може да пренесе натиск върху SOFIX, докато геополитическата несигурност в Източна Европа вероятно ще задържи част от по-предпазливите инвеститори в режим „изчакване“. Като цяло базовият сценарий за 2026 г. остава положителен с голяма вероятност от нови върхове и двуцифрен ръст в следствие на притока на чужд капитал най-вече към емитентите с по-висока ликвидност и ясна бизнес стратегия”.
Михаил Димитров, финансов анализатор в Първа финансова брокерска къща:
“Приемането на еврото ще елиминира транзакционните разходи за бизнеса, което ще донесе минимални положителни ефекти във финансовите резултати на компаниите, най-вече при експортно ориентираните такива. Възможно е да има и известно облекчаване в условията на банковото финансиране, поради освобождаването на свеж ресурс на банковата система. Извън това, не очаквам значителни промени. Не споделям ентусиазма на част от колегите за поява на значителен инвеститорски интерес към България, само и единствено, заради приемането на еврото. Преди всичко, валутата е средство за размяна и не е водещ фактор за вземане на инвестиционно решение. Много по-важни по отношение на привличането на инвестиции са
овладяването на публичните харчове, реформи и ясен ангажимент за задържане, а защо не и намаляване на данъчната тежест”.
Здравко Пиринлиев, главен пазарен анализатор в BenchMark Finance:
“След влизането на България в еврозоната очаквам БФБ и SOFIX да се възползват от по-голямата интеграция към европейските пазари и увеличения интерес на чуждестранни инвеститори. Двойното листване на компании в сегмента Eurobridge ще улесни достъпа им до капитал и ще повиши ликвидността им. Оптимизмът ми се базира на това, че членството в еврозоната създава повече възможности за растеж на българския бизнес и укрепва доверието на инвеститорите. Това най-вероятно ще доведе до стабилен дългосрочен растеж на SOFIX”.
Йонко Чуклев, финансов анализатор и зам.-председател на PARAi:
“В краткосрочен план „евро-ефектът“ и навлизането на нови купувачи могат да доведат до повишение на цените на акциите (заради т.нар. re-rating). В дългосрочен план обаче представянето на българския капиталов пазар ще се определя основно от ръста, рентабилността и оперативните резултати на отделните дружества. Очертава се „Сирма“ да стане втората българска технологична компания, листвана на сегмента EuroBridge, което би изпратило сигнал, че технологичните емитенти възприемат модела на двойно листване на пазарите в България и Германия. Въпреки това ефектът вероятно ще остане частичен и ограничен брой компании ще се възползват от подобна стратегия, докато без по-дълбоки реформи българският капиталов пазар като цяло ще продължи да бъде относително малък и фрагментиран
