Водещите централни банки разширяват балансите си с най-бърз темп от 5 години

Най-големите централни банки в световен мащаб разширяват балансите си през тази година с най-бърз темп от европейската дългова криза през 2011 насам. Основната причина за това е опитът на финансовите институции да стимулират бавното икономическо възстановяване чрез програми за изкупуване на активи, което подкрепя цените на акциите и облигациите.

10-те най-големи кредитни институции притежават активи на обща стойност от $21,4 трлн., което представлява ръст от 10% спрямо края на миналата година, показват компилираните данни на Bloomberg. Общите им активи нарастват с близо 3% през 2014 и 2015.

Разширяването на балансите на централните банки идва на фона на дебатите относно ефективността на програмата за изкупуване на активи и аргументът, че продължаващите ниски лихви водят до надуването на балони, особено на облигационния пазар. Подобни програми на количествени облекчения имат за цел да повишават цените на дълговите ценни книжа, които централните банки изкупуват, за да понижат тяхната доходност, насърчавайки инвестициите и стимулирайки икономическия растеж.

Ръстът на балансите на централните банки се случва в унисон с възходящия тренд при акциите и облигациите. След като топ 10 централни банки в света разшириха своите баланси с 265% от средата на октомври 2006, широкият световен индекс MSCI All Country World Equity Index поскъпна с 19%, а  Bloomberg Barclays Global Aggregate Index, следящ представянето на облигациите, се покачи с 50%.

С нарастването на балансите на най-големите централни банки с 10,4% тази година, индексът, следящ представянето на акциите, добави 3%, а този на облигациите записа ръст от 7,4%.

Японската централна банка и ЕЦБ, взети заедно, са разширили обема на активите си с $2,1 трлн. от 31 декември насам, с което записват по-голям ръст спрямо общото повишение на водещите 10 централни банки. Балансите на Китайската централна банка и Федералния резерв спадат с около 2%, след като Шведската централна банка и централната банка на Бразилия повишиха активите си с над 15%.

Колко всъщност е $21,4 трлн.?

Това е 29% като дял от световната икономика към края на 2015, което е двойно повече спрямо размера в средата на септември 2008, когато фалитът на Lehman Brothers Holdings Inc. подпали световната финансова криза. 

Почти 75% от активите на централните банки в световен мащаб са контролирани от политическите власти на четири места – централни банки от Бразилия, Швейцария, Саудитска Арабия, Великобритания, Индия и Русия. Оставащите 107 централни банки, които следи Bloomberg, съгласно данни на МВФ, държат по-малко от 13%.